miércoles, 23 de marzo de 2016

Ganar dinero vendiendo opciones financieras put sobre acciones de Bolsas y Mercados Españoles

Opciones Bolsas y Mercados Españoles
Bolsas y Mercados Españoles es una de las principales acciones para las personas que invierten de acuerdo a la estrategia de dividendos crecientes. En particular, yo quiero incorporar acciones a mi cartera, y por tanto emplearé la venta de opciones put para ello.
Bolsas y Mercados Españoles (BME) es una acción que va a pagar 0,93 € de dividendo el 13 de Mayo, que es un pago del 3,29%. Aprovecharemos que se acerca el pago del dividendo para intentar comprar las acciones o al menos tener un ingreso pasivo adicional equivalente al dividendo de la acción. Durante las semanas previas al pago del dividendo, es típico que las acciones aumenten su precio por la demanda de acciones. Por otro lado, la concentración de operadores internacionales, puede que ayude a soportar la cotización de la acción a corto plazo.
Vamos a presentar las siguientes estrategias de venta de opciones financieras put para aprovecharnos del pago del dividendo de Bolsas y Mercados Españoles:
  • Comprar acciones de Bolsas y Mercados Españoles: esta estrategia es para las personas que quieren comprar acciones de la compañía antes del pago de dividendos. Esta estrategia es la que voy a emplear yo.
  • Ganar dinero con las acciones de Bolsas y Mercados Españoles: esta estrategia es para las personas que quieran tener un ingreso con las acciones de Bolsas y Mercados Españoles y no tengan intención de comprar las acciones, salvo que la acción tenga una caída importante de precio durante las próximas semanas.
  • Fondo de inversión como deposito con las acciones de Bolsas y Mercados Españoles: esta estrategia está pensada para las personas que quieran aprovechar la liquidez de la cartera, y crear un deposito sintético con derivados para obtener una pequeña rentabilidad superior a los depósitos que hay en el mercado a día de hoy. En caso de una caída  muy importante de la acción, tendrán que comprar las acciones, pero con un descuento importante, y por tanto una alta rentabilidad por dividendo.
  • Confirmar la compra de acciones de Bolsas y Mercados Españoles a final de año: esta estrategia está pensada para los que tengan decidido comprar acciones de Bolsas y Mercados Españoles a final de año, y además quieren obtener un ingreso pasivo por este compromiso de la compra de las acciones.
En el momento de preparar el artículo Bolsas y Mercados Españoles cotiza a 28,57 €.


Comprar acciones de Bolsas y Mercados Españoles

Si quieres comprar acciones de Bolsas y Mercados Españoles antes de que paguen dividendo esta es la estrategia que hay que emplear. La estrategia consiste en la venta de opciones put sobre la acción de Bolsas y Mercados Españoles en el vencimiento del mes de Abril. 
Las opciones put strike 28 cotizan a 0,64 € que supone una rentabilidad del 2,3% en menos de un mes. En este caso estaríamos comprando las acciones de Bolsas y Mercados Españoles a un precio de 27,36 €, un 4,2% por debajo del precio de mercado.
Para los que quieran asegurarse la asignación podrían hacer la estrategia con las opciones put strike 29 que cotizan a 1,09 € que supone una rentabilidad del 3,8% en menos de un mes. En este caso estaríamos comprando las acciones de Bolsas y Mercados Españoles a un precio de 27,89€.


Ganar dinero con las acciones de Bolsas y Mercados Españoles

Esta estrategia es para personas que quieran un ingreso pasivo adicional, sin comprar las acciones de Bolsas y Mercados Españoles, salvo caída importante de la acción. En este caso la estrategia consiste en la venta de opciones put del mes de Junio. Las opciones put de Junio strike 25 cotizan a 0,58 € que supone una rentabilidad del 2,32% en un trimestre. En caso que nos asignen las opciones estaríamos comprando Bolsas y Mercados Españoles a 24,42 €, que supone una rentabilidad por dividendo del 8,02%.


Fondo de inversión como deposito con las acciones de Bolsas y Mercados Españoles

En este caso solo buscamos una rentabilidad similar a un deposito a mayor plazo y tratando de evitar en medida de lo posible la asignación de las acciones. Para ello es importante buscar strikes y vencimientos muy alejados. Vamos a plantear dos alternativas interesantes:
  • vender opciones financieras put, vencimiento Marzo 2017, strike 21, por lo que nos dan una prima de 0,84. Esta prima equivale a una rentabilidad del 4%. En caso que nos asignen las acciones, estaríamos comprando acciones a 20,16 €, que equivale a una rentabilidad por dividendo del 9,7%.
  • vender opciones financieras put, vencimiento Septiembre 2016, strike 22, por lo que nos dan una prima de 0,4. Esta prima equivale a una rentabilidad del 1,8% en un periodo de 6 meses. En caso que nos asignen las acciones, estaríamos comprando acciones a 21,6 €, que equivale a una rentabilidad por dividendo del 9,07%.


Confirmar la compra de acciones de Bolsas y Mercados Españoles a final de año

Esta estrategia está pensada para los que quieren comprar acciones de Bolsas y Mercados Españoles a final de año. La estrategia que emplearemos es la venta de opciones put con vencimiento Diciembre y un strike cerca del dinero. En este vencimiento las primas que ingresaremos serán muy elevadas. En el siguiente cuadro hay diferentes alternativas todas en el vencimiento de Diciembre. Las columnas de la tabla quieren decir lo siguiente:
  • Strike: es el precio al cual venderemos la opción put sobre la acción de Bolsas y Mercados Españoles.
  • Precio de venta: es el precio de venta al que está cotizando la opción put sobre la acción de Bolsas y Mercados Españoles en la fecha en la que hemos realizado el análisis.
  • Rentabilidad: es la rentabilidad obtenida en el caso que no se ejecute la opcion, y la acción quede por encima del strike. La rentabilidad es a 9 meses y no está anualizada. La rentabilidad se calcula, por ejemplo en el caso del strike 29: 3,43 / (29  -3,43) =25,57. Este ultimo importe es el que tenemos que tener reservado para comprar las acciones
  • Rentabilidad por dividendo: es la rentabilidad por dividendo por las acciones que hemos comprado. El precio de compra de las acciones es el del strike menos la prima cobrada, es decir si vendemos el strike 29 y nos asignan las opciones financieras, nuestro precio de compra real es 29 - 3,43 €
Venta opciones put Bolsas y Mercados

Como veis, se pueden obtener rentabilidades de más del 10%  para comprar unas acciones que nos van a dar una rentabilidad por dividendo superior al 8%.

Por último, recordar que esto son opiniones personales y no recomendaciones de compra. La operativa de compra venta de opciones tiene muchos riesgos si no se conoce el producto. Las opciones financieras son un producto muy complicado que requiere una formación previa importante y no es adecuada para todas las personas.

6 comentarios:

  1. Buenas!

    Parece que hemos tenido la misma idea, ayer estuve mirando los precios de venta put sobre BME, pero yo busco un tae anualizado del 8% - 10% minimo, asi que voy a esperar a una mayor volatilidad para que aumenten las primas.

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  2. Acabo de vender 3 opciones strike 29 por 1,02. Si no me las asignan a final de abril al menos me quedo con la prima que es superior al dividendo que pagara en mayo.

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  3. Muy buenas ideas. Me está entrando el gusanillo de las Opciones Financieras, je, je. Tanto oír hablar de ellas.
    Un abrazo.

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  4. Soy un ignorante en esto de las opciones, ¿dónde se pueden ver todos estos datos para BME?
    Un saludo

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    Respuestas
    1. http://www.meff.es/aspx/Financiero/Cotizaciones.aspx?id=esp

      Ahi lo tienes, solo muestra los datos correctamente con el mercado abierto.

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    2. Hola Asier

      En el siguente enlace tienes los precios teóricos, las volatilidades, la delta, las posiciones abiertas de todos los contratos negociados en MEFF.

      http://www.meff.es/docs/Ficheros/boletin/esp/boletinpthu.htm

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